昨日财报发布后，股价剧烈波动，收盘价暴跌5.46%。

2026开年以来，群众画风突变！

一个听起来略显广博的词，驱动频频出现：资源民族成见。

群众市集从此赶赴来的算力、模子、讹诈，延伸到了更上游——资源。

铜、铝、黄金、稀土轮替走强，有色金属指数一都抬升，群众资金重新订价“矿山”和“资源国”。

所谓资源民族成见，并不是毛糙的限产或涨税，而是资源国通过政策技能加强对本国矿产、动力等当然资源的限度，缓助原土加工比例、遗弃原矿出口、鼓吹腹地建厂，以此最大化本国利益的一种政策给与。此前津巴布韦秘书遗弃锂矿原矿出口，条款在腹地加工；印尼在镍矿上早已走在前边；拉好意思铜资源政策趋紧…

这些并非并立事件，而是群众资源政策收紧的缩影。

往时科技波澜的红利，着实鸠合在结尾品牌和芯片巨头。算力的光环属于英伟达，销耗电子的利润归于。

市集一会儿意志到，AI不再仅仅少数科技公司的“印钞机”，而是一场席卷全产业链的成本再分拨。

于是，上游驱动反击。存储对苹果大幅加价，中枢零部件厂究诘价本事抬升，原材料价钱络续走强。

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资源民族成见，骨子上即是资源国不肯再作念“廉价矿石供应者”。在AI、电动车、储能、光伏等新兴产业爆发的时间布景下，资源国但愿在这轮科技波澜均分一杯羹，通过遗弃供给、缓助附加值、强化产业链布局，鼓吹资源价钱和国度议价本事的重估。

有色金属板块因此走出一波凌厉行情。

有色金属狂飙。厦门钨业、中钨高新、江钨装备、翔鹭钨业、章源钨业、朔方稀土、东方钽业均创出历史新高。

讯息面上，春节后原料价钱握续攀升。中钨在线数据浮现，2月25日，钨粉已打破1800元/kg，较客岁初涨469.6%，较本岁首涨66.7%；仲钨酸铵（APT）更是冲至110万元/吨的新高度，较客岁初涨超400%。

有色金属ETF握续高潮。工业有色ETF万家、感触金属ETF、矿业ETF、有色ETF鹏华、有色金属ETF、有色ETF华宝年内涨超25%。

当今市集有色金属类ETF有21只，追踪8大指数，其中有色ETF大成(159980)追踪的是上期有色金属指数，为商品型ETF，其余20只均为股票型ETF对应7个不同指数。

有色金属成为近两年市集热点行业，资金也在借谈ETF流入。其中，有色金属ETF(512400)年内净流入136.93亿元，有色金属ETF基金(516650)年内吸金88.6亿元。

(本文内容均为客不雅数据信息排列，不组成任何投资提议）

有色金属主题ETF行业的散布上以铜、铝和黄金为主。

CS稀金属占比前三的行业则是稀土、铜和锂，一分彩app官方最新版下载全都不含铝和黄金，感触金属的属性更强。

工业金属指数比较于其他指数黄金含量很低，更聚焦于铜、铝和稀土。

从近一年收益看，有色矿业第一，工业有色次之，有色金属、国证有色、细分有色、CS稀金属与中证有色在收益较为接近，近一年涨幅均超120%。

有色金属有哪些细分赛谈？本轮爆发的原因是什么？风险在哪？

1.有色金属的分类

严格来说，有色金属是指除铁、铬、锰以外的总共金属。按照用途和属性，大略不错分红几类。

第一类是贵金属，比如黄金、白银、铂。它们兼具金融属性与部单干业属性。黄金更偏向避险和货币储备，白银则同期受光伏和电子产业影响。

第二类是工业金属，比如铜、铝、锌。这些金属平方讹诈于电力系统、基建、制造业和交通运载，是当代工业社会的基础材料。铜被称为“电气化的血液”，铝则在轻量化和新动力限度饰演蹙迫脚色。

第三类是动力金属，比如锂、钴、镍。它们径直绑定新动力汽车、电板和储能产业。

第四类是感触金属与稀土，包括钨、钼、镓以及万般稀土元素，主要奇迹于高端制造、军工、电机和半导体等限度。

2.本轮有色爆发的原因是什么？

黄金的高潮，中枢在于去好意思元化趋势强化、地缘冲突频发以及群众央行握续增握储备。

白银的逻辑更复杂。一方面它具备贵金属属性，受情谊驱动；另一方面光伏装机推广、AI硬件需求增长，又强化了其工业属性，使其成为“双重订价”的品种。

铜的高潮，则径直映射电气化时间的推广。AI数据中心、电网升级、新动力汽车，加多铜的使用强度。而矿山本钱开支永久不及，新增供给开释节律偏慢，供需错配的预期被市集放大。

铝相同受益于新动力汽车、光伏和储能推广。但供给端受能耗缠绵、环保政策等敛迹，产能推广并非全都解放，导致价钱出现弹性。

稀土的逻辑更偏向政策安全。高性能电机和军工需求抬升，加之资源国加强出口措置，使其在产业链中的言语权显着增强。

3.有何风险？

第一，是宏不雅风险。有色金属骨子上依然周期钞票，要是群众经济放缓，制造业与投资举止降温，对铜、铝等工业金属需求下滑。

第二，是供给开释风险。价钱高企会刺激产能投放，一朝新增供给鸠合开释，动力金属等品种可能出现阶段性实足。

第三，是流动性与政策风险。黄金若地缘风险支吾、好意思元走强，避险溢价回落；白银因金融属性更强，波动率也更大。稀土等政策资源若政策环境变化，相同会激勉价钱剧烈波动。

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