昆仲们，咱等于说，成本冷凌弃的大手，终于伸向了照相界的 “ 白蟾光 ” —— 徕卡（ Leica ）身上。

据彭博社最新爆料：徕卡相机两大股东正皆集寻求出售公司控股权，其中好意思国私募巨头黑石拟清仓所持全部45%股份，持有55%控股权的考夫曼家眷也同步激动股权出售，这次来回中徕卡举座估值约10亿欧元，折合东谈主民币约82.46亿。

而且更挑升念念的是，坊间畅所有这个词的意向名单都扒出来了 —— 一边是徕卡的老竞争敌手蔡司（ Carl Zeiss AG ），另一边照旧有中资布景的 HSG（ 原红杉成本中国 ），这组合径直让这事的戏剧性拉满了。

因为假如终末是蔡司拿下了徕卡相机的部分股份，成了徕卡正经八百的 “ 新东家 ”，那跟蔡司深度绑定的 vivo，接下来在 “ 影像联名 ” 这条赛谈上，例必会从气势上就力压小米一头~

而若是被 HSG 接了盘，那之后徕卡推出的相机，说不定就从 “ 德国血缘 ” 变成 “ 纯血国产 ” 了。

不外诸位开头了小米徕卡联名旗舰、手里攥着徕卡相机的差友，也先别急着破防，因为这出卖身大戏，对徕卡来说早就不是第一次献技了 ——

从家眷企业到成本入局，从站在收歇角落到转型被打形成奢华，徕卡这一百多年的发展史里，早就写满了成本的入场、退场与博弈，而这次黑石的死心离场，不外是这出戏里，最新掀开的一页阻隔。

徕卡的故事始于 1849 年，这一年，德国数学家卡尔·凯尔纳创立了一家光学探讨所，1864 年，恩斯特·徕茨加入该公司，并于 1869 年讲求吸收，把公司更名为 “ 恩斯特·徕茨（ Ernst Leitz ）公司 ”。

谁也无法意想，几十年后，这里出身的一台微型相机，将透澈改写全国影像史。

事情的转念点发生在 1911 年，一个叫奥斯卡·巴纳克的哥们儿进了这家公司。

这昆仲是个机械天才，而且贼爱照相，但可惜身体不太行，患有严重的哮喘，而在阿谁年代，照相师外出拍照跟搬家没区别，得背着盛大的木头相机和玻璃底片，巴纳克这种体质，根本经不起这样折腾。

于是就他盯上了那时拍电影用的胶片，尝试把它横过来剪短，塞进了我方作念的黄铜盒子里，又用车间资源打磨了几块镜片，硬生生 “ 手搓 ” 出了两台巴掌大的相机 —— 这，等于徕卡原型机 “ Ur-Leica ”。

你们别看它长得磕碜，这玩意儿在那时，真是是外星科技。

那会主流干版相机又大又千里，拍一张换一次底片，还得架三脚架，曝光要等 5 到 30 秒；而这小相机能揣兜里，单手就能 “ 咔嚓 ”，一卷能拍 24 张，快门能到 1/40 秒，个别场景致使还能完结 “ 捏拍 ” ！

可原型机刚作念出来没多久，一战就打响了，徕茨工场坐窝转产军工，千里镜、狙击镜造个不断，巴纳克本东谈主也被征去搞军用研发，相机的事只可先放放。

好辞谢易熬到 1918 年媾和，德国又撞上了恶性通胀，工场日子少许都不好过，老徕茨的犬子恩斯特?徕茨二世以为不成这样耗着，干脆押上全部家当量产那台原型机，最终在 1925 年讲求推出了量产机。

德国莱比锡春季展览会上的徕茨展台：

而且他还给这相机取了个名字叫 Leica 相机，这名字其实等于 “ 徕茨 ” Leitz 姓氏加 Camera 的拼写 —— Leica 相机，就这样讲求出身了！而这台量产机，等于自后载入文籍的 Leica I（ A 型 ）。

算下来，本年距离这台相机问世刚好过了一百周年 —— 真，百大哥字号。

但就像汽车刚出来那会被马车夫调侃同样，最初始那帮主流照相师根蒂瞧不上这小玩意儿，以为它等于个玩物，少许都不专科，致使还有老法师放话 —— “ 邮票大小的底片，根本拍不出严肃作品 ” 。

你看，照相圈的器材鄙弃链，其实一百多年前就有了。。。天然东谈主家的嘲讽也不是莫得道理 —— 那会 Leica I 相机确乎有不少短板，比如它换不了镜头，也莫得测距功能，想拍清醒全得靠估焦和运道。

但历史很快就献技了一波 “ 真香 ” 剧情。

那时有照相师把徕卡相机藏在弁冕、衣兜，混进了各式现场，致使还把它带到了战场拍到了不少独家现场相片，这时东谈主们才意志到，这小机子用起来是真香，以前拍照得等着摆拍，当今却能够主动出击。

这波实战里的亮眼发达，径直让徕卡相机透澈敲开了阛阓的大门，初代量产机第一年就卖出一千多台，不外徕卡也没停驻脚步，自后又接踵推出了能换镜头的 Leica I（ C 型 ）、带联动测距的  Leica II。

不外，最经典的里程碑莫过于 1954 年发布的 Leica M3，它的创新性在于： 

摄取了全新的 M 卡口，完结了更快速可靠的镜头插刀式畅通；创造了空前亮堂的取景窗，将黄斑测距与带有自动框线的取景器齐备合一，让对焦构图一气呵成；配备了最高 1/1000 秒的快门和快速上片系统。

可以说徕卡把一台相机的性能、可靠性都拉到新高度，皆备算得上是划期间，固然它不是第一个发明相机，但它靠一台台颠覆性的机器，从头界说了照相 —— 无用等三脚架架稳，举起相机就能定格眨眼间。

也正因为它，街头东谈主文、新闻纪实照相才着实兴起，教材里那些经典相片，比如告成之吻、切?格瓦拉肖像、爱因斯坦吐舌。。。其实都出自徕卡，这些相片不光纪录着历史，有些致使还改变了历史走向。

而这一张张传世影像，也奠定了徕卡在照相殿堂中的据说地位。

可是好景不常，徕卡的高光时刻没能熬逾期间波浪的冲击 —— 胶顷然代，日系相机靠着范围化坐蓐和性价比放荡上分，徕卡却死磕德国脉土手工款式，末端供应链卡壳、成本飙上天，径直被按在地上摩擦。

参加 80 年代后，徕卡的阛阓发达持续低迷，在好意思国等紧迫阛阓的销售额达到顶峰后便迎来断崖式败落。

1985 年，一分彩app官方下载无力扭转劣势的徕茨家眷采纳交出徕卡甘休权，将股份出售给瑞士精密仪器制造商 Wild Heerbrugg 公司，百年家眷企业讲求宣告收场 —— 这是徕卡第一次 “ 卖身 ”，亦然品牌差异的初始。

尔后，徕卡堕入了漫长的成本重组泥潭。

1986 年，Wild Heerbrugg 公司与徕茨 ( Leitz ) 的光学部门统一，开导 Wild Leitz 集团，随后在 1990 年，该集团与英国剑桥仪器公司统一，组建了徕卡集团  ( Leica Group )。

但此时的 “ 徕卡 ” 早已不是单一的相机品牌，而是被整合成相机、显微镜系统和测量系统三伟业务板块。

自后徕卡集团迎来了更透澈的拆分，三伟业务板块被分拆为彼此安祥的公司 ——

显微镜业务成为徕卡显微系统（ Leica Microsystems ），自后被好意思国医疗与科技巨头 Danaher 集团收购；测量系统业务成为徕卡测量系统公司（ Leica Geosystems ），自后被瑞典 Hexagon 集团收购；

而最中枢的相机业务，则安祥为徕卡相机股份公司（ Leica Camera AG ），不绝在德国威兹勒运营。

可是彼时数码波浪已全面席卷全球影像阛阓，佳能、尼康这帮日本选手，靠着电子化、自动化的时间快速迭代，再加上范围化坐蓐带来的性价比上风一起大叫大进，险些把持了主流数码影像阛阓。

反不雅徕卡，却依旧遵从胶片相机的中枢阵脚，对数码化转型永久持保守的格调，而它早年推出的几款数码相机，也因时间适配不及、定位偏科，阛阓反响平平，完全没能跟上行业的数码化设施。

那时徕卡推出的第一台便携数码相机，照旧找的日本松下电器（ Panasonic ）代工坐蓐，足以见得彼时的徕卡在数码时间这块是真不行。。。

到 2005 年，这种计策上的滞后终于引爆了财务危境，公司功绩暴跌，多家相助银行中止信贷，资金链几近断裂，这个百大哥字号差点就要 “ 关门大吉 ”。

就在这时，奥地利亿万财主安德烈斯?考夫曼挺身而出伸出缓助，靠着家眷控股公司 ACM，注资收购了徕卡的多量股权，不仅保住了徕卡在德国威兹勒的坐蓐线，还让徕卡 M 系列告成数码化。

徕卡 M 系列的第一台数码相机：

但这位大佬的脱手，裁夺是给徕卡续了波命，因为那时徕卡相机的中枢窘境仍未惩处 —— 阛阓小众、坐蓐制形成本居高不下、和索尼、尼康、佳能等日系品牌在时间上的差距越拉越大，根本追不上。

着实改写徕卡气运的，是 2011 年黑石集团的入局。

这一年，黑石砸了 1.3 亿欧元，从考夫曼家眷旗下的 ACM 公司手中拿下了徕卡 44% 股权，紧接着在 2012 年，徕卡相机从来回所完成稀零化退市，亦然从这一刻起，徕卡的气运初始被成本紧紧系结。

黑石上位后，给徕卡开的药方浮松奸猾却效能拉满 —— 弱化照相用具属性，初始向高端奢华转型。

在它看来，传统相机阛阓萎缩是不可逆的趋势，而徕卡的中枢价值，早已不再是参数和德国精密制造，而是百年来千里淀下来的品牌 IP 和文化标识，于是，一场扬铃打饱读的奢华改动领略拉开序幕。

它先是大刀阔斧砍掉徕卡非中枢的亲民家具线，把全系家具订价拉满到高端区间，透澈甩掉全球相机阛阓；再把徕卡销售渠谈从相机店，滚动到高端商圈的直营店，一改往日纯照相用具的刻板印象。

更瑕疵的一步是营销转向 —— 在徕卡相机的告白里，越来越少说起参数，转而深挖百年品牌的历史底蕴与文化标识，何况初始把拿徕卡相机拍照，包装成一种与艺术、试吃关系的生计样式。

这还没完，这些年徕卡更是接连推出高端跨界联名款、稀缺限量典藏款，致使和爱马仕这类顶奢品牌，还有各路潮水 IP 玩起了深度联动。。。

在黑石操盘下，徕卡完结了贸易上的逆袭，往日四年营收连创新高，在传统相机阛阓萎缩的大布景下逆势增长，但是代价也了然于目 —— 徕卡背离了领先的用具属性，变成了细巧且不菲的奢华。

当今的徕卡相机，年销量终年踟蹰在十万台以下，妥妥的小众高端玩家专属，而且不少东谈主买徕卡，图的不外是品牌情愫，很少东谈主真把它手脚照相用具干活赢利（ 真想赢利的估量都去买索尼、尼康了~

换句话说，如今的徕卡，相机自身的光学价值，可能早就如故被品牌和情愫的溢价盖过了。。。

天然了，能把这点玩得这样溜，亦然它的法子，毕竟不是所有相机品牌都有这百年底蕴打底，能把非用具属性的溢价卖得仗义执言，换作其他小众相机品牌，估量早就在卖情愫的路上翻车凉透了。

不外话说归来，既然营收数据看着还行，黑石为啥偏挑这时候卖？

固然它没给出具体原因，但我们可以盘盘这其中的逻辑 ——

开始，时刻差未几了，私募基金的典型持有期是 3-7 年，黑石从 2011 年入股，于今已 15 年，这在行业里算超长待机了，就算情愫深，基金的生命周期和背后投资东谈主的酬金压力，都在推着它变现。

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其次，增长可能触顶了，上一财年徕卡的营收增速放缓到了 7.6%，固然还在涨，但势头显现不如前几年猛。

而且当一个品牌把 “ 奢华化、跨界联名、出限量版 ” 这几张王炸打得差未几的时候，下一个增长引擎是什么？好像并不清醒，更何况在举座萎缩的专科相机阛阓里，这个天花板大要如故很低了。

再者，等于环境也变了，奢华耗尽不像前几年那么狂热，同期手机还在继续侵蚀传统相机的阛阓份额，此时以一个还可以的估值脱手，比起赌一个不细想法改日，对成蓝本说可能亦然安妥的采纳。

是以，与其说这是一个陡然的决定，不如看作是一系列贸易运作下的天然末端。

至于徕卡的未来，是落入蔡司手里谱写一段世纪同框的佳话，照旧被其他机构接盘注入新的玩法，那等于下一个故事了。

累赘裁剪：落木

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